2021上半年硫酸镍价格高位震荡运行▲▲，处于近五年来高位。截止2021年6月30日电池级硫酸镍价格35250元/吨，同比2020年6月30日增加36.11%■▲…◇△▽，电镀级硫酸镍价格36750元/吨PG电子网址，同比2020年6月30日增加50。自2020年4季度开始硫酸镍便开启了上涨步伐◆◆，2021年1-2月硫酸镍由于原料结构性紧张价格持续上涨■□•△，3月镍价下跌导致硫酸镍成本下降，迭加镍豆用量明显提升后硫酸镍供应有所缓解，市场价格有所回落PG电子网址=…▽-□▪，但4月开始MHP供应开始减少，价格回归上涨节奏•▽◇▲★•，迭加下游三元前驱体扩产需求持续增长，导致5-6月开始缺口增加，硫酸镍价格快速上涨◁•●=★。

　　2021年上半年硫酸镍原料中MHP占比逐渐下降▼☆▪▪◇，预计下半年镍豆/镍粉用量将维持高位。但硫酸镍原料出现结构性偏紧□▷，镍豆/镍粉用量明显下降。

　　产业链由下而上传导至硫酸镍对其需求较好，全球新能源汽车市场发展迅速▪△=▲▽，6月镍豆/镍粉占比高达46.87%，导致硫酸镍产量持续为高位，企业加快硫酸镍产能扩增，导致硫酸镍价格整体处于高位运行。短期硫酸镍原料结构性偏紧问题难以解决◇○，

　　由于新能源行业发展迅猛，行业整体处于增产状态△△=◁☆•，下游三元前驱体企业增产快速，2021下半年硫酸镍亦在增产。虽然中国硫酸镍产量现在尚可满足使用，但现阶段硫酸镍原料中镍中间品供应量不及预期，所以部分硫酸镍企业产能利用率较低，市场硫酸镍出现紧缺现象，最终导致价格高位运行。下半年原料供应依旧处于结构性偏紧状态▲◇▪△=，现阶段需等待印尼地区镍湿法中间品产能释放●△▲，预计2021年底华越MHP及青山高冰镍才可释放，依旧需要镍豆/镍粉弥补硫酸镍原料供应缺口，预计下半年硫酸镍金属价格将对镍价维持升水状态。

　　上半年由于MHP供应紧张，导致2021年上半年MHP制作硫酸镍经济性弱于镍豆制作硫酸镍◇••◇▲●，导致企业积极采购镍豆进行生产硫酸镍PG电子网址，镍豆用量明显增加，现国内镍豆主要消费群体为新能源企业。2021年上半年国内硫酸镍原料中镍中间品占比38.61%••◆，镍豆+镍粉占比34○▲▲●▷.01%▪…▽，再生镍占比19○★●◇-.5%，高冰镍占比7◁▼▽◆★•.88%。

　　2021年上半年中国硫酸镍产量49□▷▪•.34万实物吨△●◆●，折合金属量10.95万金属吨，同比2020年增加103-◇.68%▪▷◆▪▼。全球新能源汽车产销量旺盛△□，三元电池产量亦处于高位▼■……-=，对硫酸镍需求旺盛，现阶段硫酸镍产量已处于历史高位▲▪，但仍出现缺口，三元前驱体及硫酸镍企业均在加速硫酸镍产线扩产进度PG电子网址☆▽。